Экспорт российской нефти побил рекорд, но доходы падают из‑за обвала цен
Экспорт нефти из России вырос до рекордных объёмов: сниженная внутри страны переработка заставляет компании отправлять больше сырья на экспорт. При этом выручка сокращается из‑за падения цен и увеличивающейся скидки на российский сорт Urals.
В последние месяцы средняя цена Urals была выше уровня, заложенного в бюджете ($59 за баррель), однако в начале июля котировки резко упали почти до $42 за баррель по данным, которые использует Министерство финансов для расчёта налогов.
Скидка Urals к сорту Brent вернулась к февральским значениям и составляет более $25–27 за баррель. Эксперты предупреждают, что низкие цены ставят под угрозу текущие поступления в бюджет и увеличивают риск дефицита.
Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии составили примерно 3,66 трлн руб., тогда как в первые полугодия 2025 и 2024 годов они были существенно выше — около 4,7 трлн и 5,7 трлн руб. соответственно.
Почему экспорт растёт, но денег в бюджете меньше
Средний объём морского экспорта за последние четыре недели по 5 июля достиг примерно 4,22 млн баррелей в сутки — рекорд с начала полномасштабного конфликта. Для сравнения, по трубопроводам в Европу ранее уходило около 600 тыс. баррелей в сутки.
Сокращение переработки связано с устойчивыми ударами по НПЗ и хранилищам: по оценкам специалистов, объёмы переработки упали примерно на четверть. Подавляющее большинство крупных заводов уже подверглись поражениям; одним из последних стал Омский НПЗ.
Не имея возможности переработать необходимые объёмы, компании наращивают экспорт. Но при этом значительная часть отгруженной нефти не доходит до покупателей и складируется на танкерах: рост экспорта опережает объёмы доставки примерно на 500 тыс. баррелей в сутки, а запасы на плаву приблизились к довоенному уровню — около 140 млн баррелей.
Кроме того, китайские НПЗ сократили закупки российского сырья: в июне среднесуточные поставки в КНР оказались примерно на 825 тыс. баррелей ниже, чем в феврале.
В результате сочетание падения цен, высокого курса рубля и проблем с доставкой лишает бюджет ожидаемых нефтегазовых поступлений, несмотря на рекордные экспортные объёмы.
