Суть решения
Минфин возобновляет операции по бюджетному правилу: при текущих ценах на нефть это означает покупку иностранной валюты для наполнения Фонда национального благосостояния. Ожидаемый объём покупок в ближайший месяц оценивают в сотни миллиардов рублей.
Оценки объёма покупок и ежедневные показатели
По приблизительным расчётам, объём покупок валюты в ближайший месяц может составить чуть менее 400 миллиардов рублей, или около 13 миллиардов рублей в день.
При этом Центральный банк сейчас продаёт валюту примерно на 4,6 миллиарда рублей в день, а ежедневный оборот на валютном рынке Московской биржи исторически достигает сотен миллиардов рублей.
В связи с этим аналитики полагают, что объём покупаемой Минфином валюты невелик относительно общего оборота и вряд ли серьёзно повлияет на курс рубля — скорее он станет стабилизирующим фактором.
Прогнозы курса
В базовом сценарии ожидается, что курс доллара в ближайшее время будет в диапазоне 75–77 рублей, а к концу года повысится до примерно 85 рублей.
Аналитики в опросе оценили возможный диапазон покупок в ближайший месяц в 340–455 миллиардов рублей, при этом средняя оценка составила около 450 миллиардов рублей.
По оценке другого эксперта, объём покупок в период с 8 мая по 4 июня в размере около 0,3–0,4 триллиона рублей способен остановить дальнейшее укрепление рубля.
На момент оценки курс доллара торговался примерно по 75,50 рубля.
Влияние цен на нефть и прогноз регулятора
Укрепление рубля невыгодно ни экспортёрам, ни правительству: при высоких мировых ценах на нефть Минфин сможет проводить более масштабные покупки валюты на внутреннем рынке.
Центробанк в обновлённом прогнозе на 2026 год повысил ожидаемую среднюю цену нефти с $45 до $65 за баррель. По оценке регулятора, это принесёт России около $58 млрд дополнительной сырьевой выручки: экспортные доходы могут вырасти до $485 млрд (вместо прежних $422 млрд), а профицит торгового баланса — до $155 млрд по сравнению с $90 млрд ранее.
Если бы бюджетное правило не применялось, это могло бы способствовать дальнейшему укреплению рубля в перспективе мая–июня.
