На Финансовом конгрессе в Санкт‑Петербурге глава Банка России Эльвира Набиуллина рассказала о позиции регулятора по основным финансовым темам: ожиданиях по ставке, падении фондового рынка, планах по НСПК и вопросах с заморозкой счетов нерезидентов.
Ключевые тезисы
- Ожидания по траектории ключевой ставки сместились чуть вверх, конкретных цифр не названо.
- Индекс Мосбиржи в июне обновил трехлетний минимум, но экстренных мер ЦБ не планирует.
- Банк России начнет с банками обсуждение частичной приватизации НСПК с рыночной оценкой компании.
- Регулятор готовит разъяснения по указу, из‑за которого банки замораживали счета нерезидентов.
- Невыполнение обещаний эмитентов перед акционерами признано нарушением прав миноритариев.
Траектория ключевой ставки
ЦБ зафиксировал смещение ожиданий по будущему движению ключевой ставки в сторону повышения, однако не видит признаков общего переохлаждения экономики: проблемы носят структурный характер и затрагивают отдельные сектора.
Ситуация на фондовом рынке
Индекс Мосбиржи в июне упал примерно на 25% от мартовского пика и обновил трехлетний минимум; в начале июля наблюдалась стабилизация. Регулятор оценивает падение как обусловленное геополитикой и корректировкой ожиданий по ставке и не видит системных рисков, требующих экстренных мер.
Частичная приватизация НСПК
Банк России намерен начать переговоры с участниками рынка о частичной приватизации Национальной системы платежных карт. Регулятор проведет рыночную оценку компании, планируется сохранить за ЦБ контроль (50% плюс одна акция), а доля в одной руке не превысит 5%. Сделку не планируют закрыть до конца 2026 года.
Заморозка счетов нерезидентов
В ответ на массовые заморозки счетов нерезидентов Банк России готовит разъяснения по трактовке соответствующего указа. После обновления правил с 1 июня заморозки затронули клиентов ряда банков, и регулятор намерен уточнить применение норм.
Права миноритариев
Невыполнение обещаний эмитентов перед акционерами рассматривается как нарушение прав миноритариев и препятствие для развития рынка. ЦБ уже отказывает в регистрации проспектов эмиссии по нерыночным ценам и обсуждает меры по усилению роли миноритариев в принятии решений компаний.
