Банк России шестой месяц подряд продаёт золото из резервов, чтобы закрывать дефицит федерального бюджета, который за первое полугодие приблизился к 6 триллионам рублей.
Масштабы и динамика сокращения запасов
В июне золотой запас Центробанка уменьшился примерно на 0,3 млн тройских унций (около 9,33 тонны), а с начала года потерял около 1,4 млн унций — примерно 43,5 тонны. По состоянию на 1 июля 2026 года запас составил около 2 283 тонн (73,4 млн унций), что является минимумом со второго квартала 2020 года.
Такие продажи стали рекордными как минимум за последние 25 лет: сопоставимые объёмы отмечались лишь в 2002 году, когда за полугодие запас уменьшился на 36,1 тонны. Даже в период пандемии, когда резервами также поддерживали рынок, за длительный интервал было реализовано значительно меньше золота — порядка 7,6 тонны.
Зачем продают золото
Продажа драгметалла могла принести Центробанку около $5,6 млрд, которые направили на балансировку бюджета. По словам аналитика Владимира Чернова, регулятор проводит такие операции в рамках встречных сделок с ликвидными резервными активами, технически зеркаля операции Минфина с фондами.
Золото подходит для этих операций: оно хранится в стране, доступно для регулятора и значительно подорожало за последние годы. Возможности использовать многие валютные активы ограничены из‑за заморозки зарубежных вкладов, а объёмы доступных юаней, которые ранее фигурировали в статистике, могли измениться.
Куда уходило золото и что происходит на рынке
По оценке аналитиков, основная часть драгметалла, вероятно, была реализована российским банкам через биржевой и внебиржевой рынок. На Московской бирже объёмы операций с золотом в этом году заметно выросли: только в марте объём достиг 42,6 тонны, из которых около 14 тонн пришлись на сделки с поставкой металла.
Продолжение распродаж будет зависеть от бюджетной ситуации, динамики нефтегазовых доходов и решений о перераспределении средств фондов внутри страны.
