Коротко
Сбербанк заявил, что за неполный июль из банковской системы в наличные ушло почти 600 миллиардов рублей, и предупредил, что по итогам года отток может достигнуть около 3,8 триллиона рублей, сообщил финансовый директор Тарас Скворцов.
- Около 580 млрд руб. — отток наличности по состоянию на конец июля;
- Ожидаемый годовой отток — примерно 3,8 трлн руб.;
- Структурный дефицит ликвидности снизился до 2,2 трлн руб. с 2,4 трлн руб. на 20 июля.
Причины оттока и давление на рынок
Банки фиксируют напряжённость на денежном рынке: ставки выросли на фоне сокращения размещений Минфина и необходимости крупнейшим банкам аккумулировать средства для выплаты дивидендов. Минфин приостанавливал размещения ОФЗ, чтобы способствовать стабилизации ситуации, и это снижает объём свободной ликвидности в системе.
По оценке Сбербанка, основной драйвер ухода в наличные — опасения клиентов, в основном корпоративных. Наблюдается резкое снижение сдачи наличности через инкассацию: деньги остаются у компаний, ими платят зарплаты и рассчитываются с партнёрами.
Рост «серого» оборота более характерен для малого и среднего бизнеса; у крупного бизнеса такая практика встречается реже. Кроме того, одной из причин может быть рост налоговой нагрузки и недостаточная адаптация к ней.
Последствия для кредитования и прогнозы
Скворцов отметил, что выход такой массы денег из банков уменьшает доступную ликвидность и может привести к сокращению выдач кредитов. По его оценке, это эквивалентно примерно одному миллиону ипотечных займов, которые система не выдаст, если тенденция сохранится.
Сбербанк покрывал потребность в ликвидности через аукционы репо Центрального банка. Банк также не видит, что отключения интернета являются главным фактором оттока, так как значительная часть операций проходит через оффлайн‑терминалы.
Банк прогнозирует, что во второй половине 2026 года стоимость риска по кредитному портфелю вырастет до 1,4–1,5% с 1,2% в первом полугодии, при этом цель по году — «менее 1,4%». В стратегии на 2027–2029 годы Сбер намерен сохранить возможность выплачивать дивиденды в размере 50% прибыли, но окончательное решение будет зависеть от регулирования со стороны Центробанка.
